储能行业专题研究容量电价渐行渐近,新型储

（报告出品方：中信证券）

什么是容量电价：本质上是用于回收发电机组的固定成本

从用户侧来看，容量电价是即使用户不用电也要付出的电价，相当于电费中的“月租”。对于我国的电价政策来说，根据《国家发展改革委关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知》，用电容量在千伏安及以下的，执行单一制电价；千伏安至千伏安之间的，可选择执行单一制或两部制电价；千伏安及以上的，执行两部制电价。现执行单一制电价的用户可选择执行单一制电价或两部制电价。1）对于单一制电价用户来说，其用电成本仅与用电量有关，这部分称为电量电费，由“用电量×电量电价”决定，2）对于两部制电价用户来说，其用电成本由电量电费和容量电费两部分构成，电量电费由“用电量×电量电价”决定，容量电费不由用电量决定，而是由“变压器容量×容量电价”决定，相当于是电费中的“月租”。

从发电侧来看，容量电价本质上是用于回收发电机组的固定成本。对于发电侧或者储能侧来说，其主要收益来源于发电收益，即“发电量×电量电价”，对于实施两部制电价的发电侧机组来说，其主要收益来源于两部分，分别是发电收益和容量电费，容量电费由“机组发电容量×容量电价”决定。对于机组来讲，电量电价用于回收其发电运行成本，即边际成本，如抽水蓄能的抽水电费、运行费用等，而容量电价用于回收机组的固定成本，如初始固定资产建设成本，尤其是调用频率不高，边际成本相对较高的保障性机组。用户侧与发电侧都称容量电价，但是意义并不相同，本报告主要讨论发电侧容量电价。

为什么要回收容量成本：新型电力系统下，电力系统可靠性需求迫切

风光新能源发电占比持续提升，煤电首度被可再生能源发电装机量超越。国内风电及光伏新能源发电装机量持续提升，据国家能源局数据，从装机量占比来看，国内风电及光伏装机量合计占比从年的11%提升至年上半年的32%，实现大幅增长；从装机量来看，据国家能源局发布数据，截至年6月底，国内可再生能源装机量（风电、光伏、水电、生物质）达到13.22亿千瓦，历史性超过煤电，约占我国总装机量的48.8%。

各省新能源消纳责任权重逐年提升，风光并网增加发电侧随机性。在中国能源系统向低碳化转型的过程中，随着风电和光伏发电占比逐步提升，国家能源局与发改委共同设置了各省、直辖市、自治区的新能源消纳权重，特别是非水电消纳责任权重，根据两部门历年以来对可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知，非水电消纳责任权重具体计算方法为：区域最低非水电消纳责任权重=（预计本区域生产且消纳年非水电可再生能源电量+预计年净输入非水电可再生能源电量）÷预计本区域年全社会用电量，根据国家发改委

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