中国股市如果十年前买了10万元贵州茅台,
前言：交易系统的本质：是我们基于对于市场走势的理解构建了一个决策模型。
回到10年前买茅台目前A股市场上最贵的股票非茅台莫属了，而且茅台的股价在“A股最贵”的这个位置上可以说是经久不衰。虽然曾经也有过不少上市公司的股票价格超过茅台的，但基本都是昙花一现。在过去10年里，茅台的股价虽然也有过一些比较大的回调，但整体保持着上涨趋势。
假如在10年前买了10万的茅台股票，到现在为止应该有多少钱了?
回到10年前，也就是年5月，当时茅台的股价大概在75元/股左右，10万元大概可买到股。由于30股没法买，所以要么只买股，这里，我们不妨就用股来算。目前茅台的股价在元/股左右，股就值万，相比10万的本金增值了11倍多
所以如果10年前买了茅台的股票并一直持有的话，就跟一代投资大师——巴菲特(平均投资收益20%)都有的一拼了。
这是不是买茅台股票的全部收益呢?还不是!
在过去10年里，茅台一共进行了9次分红。在这9次分红中，茅台的股东每10股可以累积获得元的现金股息，也就是每股46.6元的股息，股就可以获得元的股息收益。不过这个收益是税前的，还得缴纳个人所得税。股票持有期限超过一年的所得税率为5%，扣税之后的实际股息收益就是元，四舍五入后就是6万，加上之前的万就是万了，但这仍然还不是全部。
除了现金分红之外，过去10年里还送了3次股，累计送股数量为每10股送3股，持有股茅台的股票就可以分到股。这些股票以现在的价格计算，价值可达35万元，加上之前的就是万，这基本上就是全部的了。
10万的本金10年净赚万左右
从上面可以看出，投资股票的收益并不只有股价的上涨，还有现金分红和送股。只不过因为股价上涨收益来的快、来的多，所以很多股民就只看重这块收益。从茅台的股票收益组成上也可以看到，现金分红的收益是最低的，这些收益跟总收益比起来不算什么。但要知道，一家上市公司之所以能持续的现金分红，就说明这家公司经营的很好，能持续的盈利，而这才是支撑股价持续上涨的最主要因素，没有这点，股价何来持续上涨?
有人说在中国A股市场上，股价的上涨跟基本面没多大关系，可有谁能找出一只基本面不好的股票，能像茅台这样能持续上涨的?绩差股的股价或许在某段时间里也能被炒上去，但如果没有业绩支撑，最终也只是过眼云烟，难以跟茅台这类股票一样经久不衰。由此可见，价值投资在A股市场上并不是没用，而是我们太急功近利，没耐心去做价值投资而已。
孤独时，与自己和解缺月挂疏桐，漏断人初静。谁见幽人独往来，缥缈孤鸿影。
惊起却回头，有恨无人省。拣尽寒枝不肯栖，寂寞沙洲冷。
——《卜算子·黄州定慧院寓居作》
这个夜晚，苏轼感到孤独，弯弯月亮挂在梧桐树梢，漏尽夜深人声已静。
人生会有多少个无眠的夜晚？
眼看着外面的世界渐渐沉寂，钟表声滴滴答答地清晰可闻，却依然辗转反侧。
孤独，也就油然而生。
虽人世有无尽的沧桑，我们更要学会看淡，一辈子很长，笑着慢慢走。
历经人世间的悲欢离合，更要学会与自己好好相处。
交易系统的本质
是我们基于对于市场走势的理解构建了一个决策模型。
例如我提到的几点价格运行的本质规律，当你归纳出这些特定走势结构，用交易框架去理解走势背后的逻辑，自然市场波动在你眼里就不再是未知的，而是已知的。
我们过滤掉的大多数走势信号，并非是看不懂它如何走，只是因为概率价值太低，风险成本划不来而已。
所以确定还是不确定，某种程度上是主观性的，如果非要以预测未来的角度去定义它，这世上又有什么是确定的事物？
不妨拓展思维，想一想这个问题：为什么每一窝蚂蚁挖掘出的洞穴，结构都非常一致呢？
有人以为基因记忆，有人觉得受环境潮湿影响，也有人说微小生物的智能。
但要我说，那是最符合生物习惯，最高效建筑结构，漫长进化的终点，它从来没有什么智慧设计，只是按照最高效且节省能量的方式去做了而已。
那么市场呢？我们这交易蚂蚁们，构建出的最高效结构是什么？想明白了这个问题，就抓到了稳定盈利的奥秘，符合人类行为习惯的终点。
“价值共识”作为衡量价格高低的锚点
涨了一些，有人认为过高了，便去卖出做空，而跌了一些，又有人对比后得出价格低了，进而去买入做多。
市场状态平衡，价格会陷入震荡，从图表上表现出的形式是明确的边界，价格在震荡区间内来回摆动。
但深层次的逻辑则是群体交易者的预期分歧和投机行为，低了就多，高了就空。
而市场失衡状态，则是平衡被打破的过程，作用于价格的信息是随着时间延长而增加的，咱们交易者只能根据历史走势做出归纳，却无法预知未来会有什么新的因素打破平衡。
平衡一旦被打破，交易者的预期会在市场中得到兑现，什么预期？
按耐已久的获利需求，市场震荡了三个月，趋势交易者也苦等了三个月，你以为这三个月没有意义吗？恰恰相反。
等待包含着期望，期望则代表大家的意愿，当大家的预期形成的潮流的时候，任何愿望都会在走势中得到兑现。
换一种说法，憋久了的情绪和需求，那玩意你想想。
当市场预期形成了潮流，交易者的观点又和当前走势形成了一个强化效应。
打个比方，黄金破位当天，觉得能到就不错，第二天看到了价格在又觉的未来应该能到，到了又看。
交易者是根据历史走势来做决策，而明确的趋势必然会滋生过于乐观的投机行为，在这种互相的自我强化中，慢慢的产生了乐观/激进/极端的市场情绪。
如果你能定义和分清乐观情绪、激进情绪、极端情绪三者的划分，那么又是一项了不得的规律优势。
所谓平衡和失衡的区别深层次的逻辑
平衡的核心是交易者对于价值的认定，震荡环境中价格高或者低，都有自发的投机行为来纠正价格的偏差。
而在失衡的状态中市场缺乏了纠正者，大家都是兴奋兴奋再兴奋，狂热狂热再狂热，谁跟趋势过不去，就是拦火车头的。
所以趋势的衰竭反转，往往源于支撑价格的极端预期慢慢回归理性，而非有什么强势外力作用。
从这个理念出发，任何猜顶抄底行为都很愚蠢，仓位管理就变成了很简单的事情。
它无非就是在预期合力之时建仓，在乐观之时积累仓位，在激进时缩减仓位降低执念保持灵活，在极端中推进清仓线，直到最终趋势反转的清算。
这也就是我经常提到的，仓位管理并非滚雪球，而要通过对于趋势背景状态的定义，来拟合不同的波幅做增减调仓，背后的逻辑则是跟随市场情绪的变化来调整交易预期。
长线投资对于投资者而言，炒股不外乎做短线或是中长线，短线炒股通过快进快出赚取差价，而长线投资注重的则是股票的成长性，那么想要选出一只可以长线投资的股票需要
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