美国加息中国减息,房地产往哪走

以下文章来源于智本社，作者清和社长

年，开年第三周，可谓中国央行“超级周”：一周两降息，央行打明牌。

1月17日，央行降息，下调亿元1年期中期借贷便利（MLF）利率和亿元7天期逆回购利率各10个基点；20日，央行再降息，将一年期贷款市场报价利率（LPR）从3.8％下调至3.7％，五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.65％下调至4.6％。

1月18日，央行高层在新年首场新闻发布会上表态直接：充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击；靠前发力，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切。难得央行打明牌，意思就是：开闸放水，送水上门，挽救信心。

国家统计局刚发布了年国内生产总值，总量超过万亿元，同比增长8.1%，两年平均增长5.1%。数据看起来不错，央行为何还要连续降息，提振信心？今年是全球央行加息之年，美联储正加速缩减购债，预计提前加息，那么中国降息空间有多大？存在哪些挑战？与降息相比，减税是不是提振市场信心、增加家庭收入更好的办法？

本文从降息和减税两个角度探索今年有效的宏观经济政策，以及如何提高普通家庭的收入。

01降息与结构

在全球范围来看，加息是今年经济的最大灰犀牛。加息到底是抑制泡沫，还是刺破泡沫，这是难以预测的。

年底，中美两国的货币政策开始相向而行。美联储加速缩减购债、准备加息，中国两次降准一次降息。进入年，美国通胀持续高涨，美联储提前加息已摆在桌面；而中国央行立即两次降息，直接打明牌，要求水龙头开大点、送水上门。这是为什么？

这是受内外两个因素影响。

先从美联储说起，美联储这轮加息动作——提前到何时加息、力度多大、加几次息，几乎决定着今年全球金融市场走势，影响着全球主要国家的货币政策、资产价格以及家庭财富。这就是我经常所说的：如今的世界经济是美联储计划经济，是法币统制经济。

我之前预计美联储会在年终结量化宽松，第四季度启动耶伦式加息，开始货币政策温和大转弯。但是，美联储没有这么做。鲍威尔将充分就业目标置于通胀率之前，并且重新定义了充分就业和通胀率。美联储在充分就业目标中加入了“不平等”的内涵，确保非白人及弱势群体的充分就业；同时将通胀率2%的目标修改为长期目标，放任通胀短期高企。

表面上看，鲍威尔试图通过宽松政策来度过疫情危机（类似于战时货币政策），保障就业、收入和家庭补贴的发放。实际上，美联储正在偏离和篡改央行的使命与职责，他们试图剔除沃尔克和弗里德曼的遗产。危机后“三杰”伯南克、耶伦和鲍威尔，他们在货币政策上更加忽视沃尔克建立的通胀目标，在理论上抛弃弗里德曼的“通胀即货币现象”的判断以及控制货币总量的货币数量论。他们更加相信现代货币理论，认为70年代的滞涨危机是布雷顿森林崩溃的结果，而不是货币超发引起的。鲍威尔认为疫情期间的通胀是暂时的，否认工资-物价螺旋，更

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